菜粕期货行情分析 菜籽粕期货最新行情分析

本周四(12月24日),豆粕期货先抑后扬,在震荡下行,其中主力合约2209收盘价3230元/吨,较周四收盘价下跌0.09%,持仓量为15.04万手,日减仓3850手,豆粕成交量略微减少,因部分大豆进口成本降低。沿海地区菜籽压榨亏损,华南地区油厂因缺豆停机,菜籽压榨量下降,菜籽粕库存有所减少,油厂菜籽粕出货受阻,导致近期菜籽压榨量下降。由于今年东北地区连续降雨导致部分油厂停机,大豆压榨量下降,豆粕产量及出粕量下降,令豆粕库存增加,沿海地区油厂挺价意愿增强。本周大豆压榨量下降至173万吨,豆粕库存为31万吨,较上周的31万吨增加11万吨,豆粕库存减少至21.5万吨,较上周的31.3万吨减少1.1万吨。

目前国内菜粕现货价格较期货价格仍然有一定的升水,因此沿海地区油厂菜粕库存减少已在菜粕期货盘面上体现出一定的支持作用。但值得注意的是,市场对水产养殖利润的预期,令菜粕现货需求预期也在一定程度上支撑了菜粕期货盘面价格。

12月25日国家临时存储菜油竞价销售交易会将在北京举行,投放量将在100万吨左右。有消息称,国家临储菜油将于12月23日开始抛售。此前国储菜油抛售了5万吨,当前流拍。从市场反应来看,抛储属于双利空,可以看出抛储的库存比较低。

国内菜粕库存仍然偏低,导致进口菜籽压榨量降低,但是因菜籽粕储存量偏低,菜籽粕库存无法完全消化,加上11月中旬进口油菜籽陆续到港,油厂开机率有所下降,加之目前沿海地区油厂菜粕库存较高,这可能会导致后期菜粕供给增加。另外,目前进口油菜籽压榨利润较好,刺激油厂保持较高开工率,菜粕库存继续增加。另外,当前加拿大菜籽产区天气晴朗,油菜籽优良率提高,同时美豆生长优良率也较高,预计后期菜籽粕库存仍然偏低,这可能会进一步压制菜粕期货盘面。目前来看,菜粕现货价格较期货价格仍有一定的升水,但由于目前盘面的价格较期货价格仍有一定的升水,因此盘面的升水幅度较大,有利于菜粕期货盘面的走势。

从基本面上看,目前市场仍然呈现出供过于求的局面,在今年年初我国进口菜籽量相对较少,但是由于今年南方雨水天气较多,使得菜籽上市量较大,目前南方地区已经收获完毕,新菜籽即将上市的同时,福建地区菜籽粕进口量减少,港口菜籽库存也较高。此外,受制于目前我国菜粕库存较低,因此菜粕在现货价格较高的情况下,存在一定的升水,导致现货间的价差进一步缩小。不过,由于盘面榨利较好,进口菜籽上市的进度并未明显好转,目前进口菜籽库存依然较高。据了解,目前广东地区进口菜籽压榨利润在300元/吨左右,相对国产菜籽压榨利润来说已经处于盈利状态。不过,由于目前菜粕现货价格较期货价格仍有一定的升水,因此盘面的升水幅度较大,后期菜粕现货间的价差仍然较为紧张。

虽然国内菜籽粕供给还未实质性放松