期货历史走势 年前期货走势分析 2月前,上海锌期货价格反弹。主要原因在于,1月25日,上海锌现货升水有所下调,升水有所下调。截至2月26日,上海0#锌主流成交于17680-17750元/吨,贴水110-贴水140元/吨,1#锌升水在180-180元/吨。现货市场锌锭库存下滑,但维持中高库存状态,短期锌价反弹。

【数据】2月24日SMM1号锌锭现货升水1730-17680元/吨,1#锌升水1780-16730元/吨,1#锌主流成交于17720-17720元/吨。沪期锌主力合约

震荡下行,报收17720元/吨,较上一交易日跌幅0.64%。沪期锌主力合约

低位震荡。持仓上多头减持,今日0#持仓量为23380,日增加1244。

现货市场上,普通品牌锌锭贴水小幅收窄,部分冶炼厂报价升水出货,下游逢低按需采购,成交活跃;部分下游逢低按需采购,成交不错。

信息综述:期货铜、铝价格冲高回落,现货贴水有所收窄。沪铜主力合约震荡下行,报收50690元/吨,较上一交易日涨0.16%。现货市场上,沪期铜继续持

货报价维持升水120元/吨-升水80元/吨。

信息分析:

(1)周四,上海物贸市场长江铜报价升水120元/吨-升水120元/吨,平水铜成交价

49890元/吨-49200元/吨。沪期铜高开回落,现货市场活跃度冷淡,升水

回落至70-70元/吨。

(2)2月24日,LME库存下降245,至811,630吨,注销仓单量29,500,670吨,占库存

比例为40.27%。

(3)国家发展改革委披露2022年第一批PPP项目,全面实现全国PPP投资4万亿元,项目“PPP

”为主要受益对象。

(4)昨日,云南铜业公告称,鉴于公司仍在云南锡林郭勒盟山建设的PPP项目总体规划情况和后续建设的实施进展,2022

年第一季度,公司将新增建成年产50万吨、20万吨的PPP项目,在“两高”省份基础设施建设中优先投

供PPP项目。同时,公司明确

“十四五”期间,云南省固定资产投资将达5万亿元,专项债券将

有力、撬动地方政府和社会资本参与,切实做好项目落地工作。

逻辑:美债利率上行,关注拜登胜选可能。2月中旬以来,铜价快速冲高,铜精矿现货加工费上涨

幅度扩大,导致冶炼企业出现检修减产,进而带动冶炼企业去库加快,但从高频数据来看,高

库存与高利润之下,冶炼厂挺价意愿明显,叠加春节假期临近,冶炼厂倾向于挺价

,带动现货升水回落。加上宏观层面继续释放稳增长信号,短期铜价呈现偏强震荡

结构。中期来看,铜矿及废铜等原料紧张持续,中央政治局释放稳增长信号,逆周期政策发力有望使得