今日沪铝期货 期货铝近日行情

(1)昨日,LME铝库存减少2525吨至301925吨,LME铝现货贴水大幅收窄至28美元/吨。LME铝库存

减少2075吨至245750吨,SHFE铝期货库存增加23575吨至1434244吨。

(2)现货方面,上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于14950-14860元/

吨之间,现货升水10-20元/吨,杭州成交价集中于14120-14810元/

吨之间。

(3)4月22日,SMM统计国内电解铝社会库存107.1万吨,较上一交易日减少0.1万吨。

(4)据国家统计局数据显示,2019年5月全国电解铝社会库存(含SHFE仓单)

为157.5万吨,环比减少3.8万吨。

(5)4月23日,SMM统计国内电解铝社会库存:上海地区库存14.9万吨,无锡地区库存12.7万吨,杭州地区库存9.6万吨,巩义地区库存7.5万吨,南海

地区16.1万吨,天津和广东地区14.7万吨,南海地区8.5万吨,临沂2.4万吨,重庆1.1万吨,消费地铝锭库存合计

627.2万吨,环比增加7.5万吨。

逻辑:国内电解铝社会库存有继续减少迹象,消费表现尚可,但进口货源补充了国内供应压力,海外电解铝消费提振可能有

体现,预计近期国内电解铝去库驱动不足。目前宏观情绪略微偏乐观,虽然国内铝价表现较为

疲软,但当前国内铝锭去库速度略放缓,对铝价有支撑。短期建议投资者暂时观望,等待疫情好转后

再择机入场。

操作建议:观望,等待疫情好转后择机入场

风险因素:疫情变动超预期、政策收紧(下行风险);消费持续超预期(上行风险)

锌

锌观点:国内锌锭库存继续减少,锌价上行预期不变

(1)昨日内外锌价双双小幅下跌。沪锌期货近月端延续小BACK结构;持仓量为16.65万手,环比减少2.35万手。

(2)昨日LME锌库存增加1225吨至5.894万吨,注销仓单量3.0175万吨,占

库存比例为22.15%。昨日上期所锌仓单库存减少726吨至6.7898万吨。

(3)3月23日LME锌升贴水(0-3)为-5.50美元/吨,LME锌期价维持Contango

结构。

(4)昨日国内锌现货价大幅下跌。上海0#普通锌对04合约升水90-85元/吨,

下游正常补库,现货升水走高;天津对沪市贴水收窄至90元/吨,市场

成交不温不火;广东对沪市升水小幅走高至190元/吨,下游逢低采购,

成交一般。

(5)据海关数据显示,中国3月精炼锌进口量同比下降22%,至58.48万吨,1

月同比增加23%。

逻辑:疫情导致国内供需两弱,但消费韧性尚需观察。不过,海外疫情变动超预期,

进一步确认疫情后国内消费韧性,海外消费韧性尚需等待,锌锭库存继续减少