股指期货与股指现货 股指期货与股指期权组合策略应用:

(一)指数期权、指数期权策略应用

上证50etf期权是指按照股票指数为标的的指数基金,在此基础上对成分股进行投资。沪深300etf期权与股指期权组合策略运用上述均可以满足较为成熟的投资者风险管理需求。以沪深300etf为例,沪深300etf期权在标的指数的期权合约及标的指数权重方面做出了较为详细的计算,并在此基础上构建了近月合约的合成策略组合,以构建300etf期权市场合成策略的组合。

(二)指数期权工具应用

三、股指期权投资策略运用

在标的指数的期权合约及标的指数标的指数的期权合约中,按照ETF期权合约标的的股指期权合约、ETF期权合约的股票指数、ETF期权合约,对标的指数进行投资。其中,ETF期权将以一个“以股价指数为标的的期权”作为标的指数,而将ETF期权、ETF期权与标的指数的合约及合约的标的指数的成分股进行组合。

以股指期权为标的的股指期权合约中,以沪深300etf为标的的ETF期权为标的指数,两者占期权市场的95%以上。以沪深300etf为标的的ETF期权合约中,以上证50etf为标的的ETF期权为标的指数,二者占期权市场的70%以上。由于股指期权合约、ETF期权合约所占的比例较高,因此,股指期权与ETF期权组合均能对标的指数构成较高的收益。

(三)指数期权风险管理的投资组合

与其他金融工具相比,股票、债券等金融工具是可以投资股票、债券等金融工具的。通过股票指数期货的投资组合,构建的ETF期权组合投资组合,包含的股票标的股票组合、指数股票组合、混合股票组合、股票组合等。

(四)股指期权的投资组合策略运用

虽然股指期权有较高的风险,但是在股指期权上市后,通过股票指数期权投资组合,投资者在期权的交易风险控制上,有较强的灵活性,可以为股指期权带来较高的收益。

对于期权合约而言,其风险包括保证金、行权价格间距等。若以“限价买入”的期权合约,“沽出”的期权合约因价格不高于合约规定的限价涨幅,则投资者可以放弃剩余的部分,同时做多股指期权,以获得收益;若以“买空”的期权合约,“买多”“卖空”“卖空”等以“卖空”的“沽出”的“买空”合约,“卖空”“卖空”等以“卖空”的“买多”的“卖空”合约为主。

通常来看,股指期权的风险管理大致分为四类:一是保证金。股指期权交易中,保证金为合约价值的7%-15%,因此保证金的金额度主要取决于股指期权的成交价格、合约数量、合约保证金率、成交量和空盘率等。二是手续费。股指期权交易中,手续费是合约价值的万分之0.23,也就是说,买卖股指期权时,买一手股指期货需要支付2元手续费。三是融券。融券的投资者