恒生电子证券期货事业部总经理 恒生电子国债期货交易系统投资咨询(香港)有限公司

上周,英国金融市场等因为英国脱欧事件的不断发酵,导致投资者情绪恐慌情绪进一步升温。上周,投资者对英国脱欧的担忧继续升温,多国市场股市以及美股走低,致使英镑重挫,欧洲股市同样走低。而当周,国际黄金价格重挫5.8%,报1241.94美元/盎司。

上周美股全线走低,但是因英国退欧的消息没有得到官方确认,因此市场在周四欧洲股市也走低,因此预计未来一周,黄金价格还会继续走低。

近期黄金下跌的主要原因是美国经济数据出现好转,使得美元走强,美国经济数据开始好转,并且美联储可能在本周降息,这对美元是不利的。同时,世界黄金协会预计美国今年黄金的总供应量将增加。而黄金现货及期货市场也在新的一年内迎来了强劲上涨。

近日,全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的黄金持仓较前周增加了2吨,当前持仓量为839.44吨。上周五,SPDR黄金持仓量增加1吨,当前持仓量为1196.10吨。

本周,美国10年期国债收益率从周二的2%左右跌至1.93%,创2016年7月20日以来的新低。对美国经济数据的预期也是支撑美债收益率走高的重要因素,使得全球避险情绪的升温,并对美债收益率构成打压。

金价下跌反映出市场对黄金实物需求的上升,从而也导致了投资者对黄金投资需求的减少。此外,数据显示,尽管现货金价本周跌至1350美元/盎司下方,但是上周的周线平均价为1326美元/盎司,处于2017年8月以来的最高水平,这使黄金的投资需求增加了近20吨。

金银比价处于历史高位

本周四的盘整走势并没有显示出金价下跌的迹象,因为金价在12月18日触及1200美元/盎司的高位,之后则再次回落。

因现货白银价格在上周五小幅走低,但是近期贵金属价格却在本周回升,这主要是由于对全球经济的担忧情绪以及对美联储降息的预期推动了全球贵金属价格的上涨。

不过随着市场对于全球经济前景的担忧情绪有所减弱,本周全球股市的表现也并没有明显的降温,欧洲股市也是连续第四天上涨。

有分析人士指出,黄金ETF持仓出现了阶段性的回落,表明市场对于黄金的避险需求出现了明显的回落。

芝加哥商业交易所集团最新数据显示,黄金ETF持仓在上周五出现了8吨的净流出,这是因为美元出现了明显的回落,降低了黄金作为传统的避险资产的吸引力。

部分分析人士认为,随着市场对于全球经济前景的担忧情绪有所回升,同时上周黄金ETF持仓的增加是因为投资者对于美国经济放缓的担忧情绪,同时美国经济前景的不确定性加剧了避险资金的流入,使得黄金的持仓处于了近期的高位。

随着近期美国股市出现了回落,同时美元的回落也进一步降低了黄金的吸引力。

从具体数据来看,美联储10月FOMC会议纪要显示,有两名人员表示,美联储可能需要在今年9月底前开始减少购债,在2019年年的第一季度,联邦基金利率将保持在接近零的水平,以防止经济过热。