期货焦炭最新行情走势分析:目前焦炭基本面呈供过于求局面,部分焦企陆续限产,加之其他地区钢厂逐步复产,焦炭需求减少,焦炭价格下跌。目前华东地区钢厂、焦化厂、贸易商以及港口市场对焦炭后期走势较谨慎,其中唐山地区、山东地区、江苏地区等部分钢厂执行限产,加之河北唐山地区部分焦企有停产现象,对焦炭价格存在一定压制。目前下游制造业、建筑业开工率均处于低位,需求增速也在放缓,对焦炭后期走势或继续偏空。期货焦炭行情反弹上涨有支撑,目前支撑位仍在3300元/吨,操作上观察。

上周五,国家统计局公布的9月PPI数据不及预期,表明上游通胀压力有所缓和。截至9月8日,CPI同比涨幅为0.8%,且较前值回落0.2个百分点,PPI同比涨幅年内第二低。因此,年内黑色系商品上涨动力仍存,而且受助于货币政策宽松预期,钢材、焦炭的价格仍有上行空间。

市场人士表示,现货方面,当前焦炭市场呈需求淡季,港口库存依然处于高位,企业报价连续下跌。据统计,10月份河北地区钢厂焦炭采购量为4.17万吨,环比下降2.49万吨,且仅为1.36万吨,呈现逐步下降的态势,社会库存连续3个月下降。10月以来,“金九银十”行情持续,河北市场焦炭价格走势也较为坚挺,然而好景不长,下游钢材市场价格持续下跌,钢厂的利润持续回落,山东地区钢厂的焦炭采购量下降至每吨300元左右,而在价格相对低位时,现货价格却止跌回升,说明下游需求并没有明显增加,港口焦炭价格上涨动力依然不足。

从钢厂利润来看,虽然钢厂盈利出现小幅改善,但由于价格连续下跌,焦炭价格已经跌至200元/吨左右,焦炭价格下跌动能有所减弱,其止跌企稳的迹象较为明显。因此,在利润驱动下,钢厂减产动力不足。

最新一期的钢铁数据显示,钢铁行业资产负债率为78.1%,虽然同比下降0.2%,但仍然低于10年平均水平。从最新公布的11月份中国制造业采购经理指数为51.4%,低于前值的51.4%。虽然11月份以来,随着房地产调控持续加码,房地产调控进一步加码,楼市降温,房地产开发投资增速有所回落,但整体房屋新开工面积和施工面积增速均有所回升。随着房地产市场回暖,对钢材需求的改善速度将进一步加快,但考虑到基建投资及施工增加对焦炭需求的拉动,短期内焦炭价格仍将弱势运行。

政策风险大

年初以来,政府采取了一系列稳增长、稳增长的措施,一是打好房地产金融风险,二是严格控制地方政府杠杆率,三是对信托等一系列金融工具进行拍卖,四是提振基建投资,并推动房地产产业链企业投资,提高制造业核心竞争力,引导实体经济景气度持续回升。

尽管前期受房地产调控的影响,但在房地产市场出现回暖的迹象,资金面的宽松,也是使得焦炭价格持续下跌的主要原因。

根据过去几年数据,央行在货币政策执行力度上是较为克制的,央行年初以来每月都有MLF和逆回购到期,虽然资金面在逐步宽松,但是不足以引发流动性短缺,所以央行后期继续降准的概率较小,不会增加流动性,而是通过不断