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铜供应宽松预期提振美元,关注伦铜库存的变化

目前,国际铜价创去年6月份以来的新低,主要因中国需求不佳,并且市场担忧全球经济增长放缓和需求下滑。国际铜业研究组织(ICSG)预计2019年铜的产出量为121万吨,较上年增长1.5%。ICSG预计2019年全球铜市需求为925万吨,较上年增长5.3%。其中,消费需求增加1.7%至460万吨,而供应增加5%至219万吨。全球铜精矿产量为1187万吨,较上年增加0.2%,其中,中国的产量增长6.1%。

不过,值得注意的是,美中两国就延长关税问题达成一致,令国际铜价承压。在谈到关税问题时,美中两国外的高层人士表示,将延长关税时间,一旦双方达成协议,将尽快解决,希望美国给予援助。美方对于中国进口商品采取关税,利空国内铜价。不过,美国特朗普再度否决中美贸易谈判,双方进行了会谈,这些因素都是压制铜价的重要因素。

2018年11月2日,特朗普就贸易问题“公开喊话”,称贸易战可能严重伤害美国制造业和消费者,而我国“三季度”GDP增速降至5.5%。

我们认为,在美国对外贸易争端不断升级的情况下,中国商务部副部长王受文表示,中国将继续与美国做生意,保护我们的经济,助力美国经济。中国商务部副部长称,我们也将继续与美国做生意,保护我们的国家经济,为美国经济稳定做出贡献。

中国外交部发言人陆慷在11月8日的例行新闻发布会上称,中方对美方采取的关税行动感到关切,也希望美方为我们的贸易局势做出正确的回应。中国正在寻求保护美国经济免受贸易战进一步升级的冲击,但我们对美国政府会采取的贸易政策感到害怕。

今年以来,我们一直密切关注中美之间贸易争端,并希望美方在G20峰会上向中国施加更多、更多的压力,要求其停止实施针对性措施。

周三,路透社报道称,美国总统特朗普正考虑在明年3月前把中国商品进口关税提高至10%。此前,美国总统特朗普周三签署行政令,旨在重振中美贸易战的美国加大对中国商品的关税。

据悉,特朗普与中国国家安全顾问博尔顿或与中国及其他交易所一起探讨对中国的关税豁免。博尔顿认为,中国已明确向美方征收的关税税率为25%,比中国目前征收的25%的关税高了很多。

与此同时,中国商务部发言人高峰周三称,中美双方在平等和相互尊重的基础上仍然保持沟通,继续进行有意义的贸易磋商。

铜精矿方面,印尼铜业委员会(Cochilco)称,2018年铜精矿的供应量比去年增长了30%。该委员会在9月份的一次会议上讨论了今年铜精矿产量增长的前景,并称今年有望出现产量大幅增长。

JuliusBaer的研究主管MattWeller表示,未来两年全球铜矿产量增速可能低于TC水平,但仍将保持强劲,并利好铜价。

Glenmede能源研究主管MattWeller表示,市场对产能的担忧犹存,因投资者对铜需求强劲增长的持续性持乐观态度,且全球精炼铜库存处于低位,令市场前景看涨。

另外,LME库存录得增长,录得2月以来最大增幅。LME