股票与期货关联价格模型(股指期货与股票价格的关系)的特点

(1)股票指数与期货价格关联为股票价格的套利交易,即卖出股指期货,买入相应的股票指数成分股,买入相关的股票指数成分股,同时卖出股指期货。由于股指期货存在着一定的杠杆效应,从而风险降低,如果只是单纯从股票指数与期货,那么风险会比较小。

(2)股票指数与期货价格的关联为股票指数的套利交易,即买入股指期货,卖出股指期货的同时买入股票指数成分股。由于股指期货存在着一定的杠杆效应,因此在操作上有一定的灵活性。一般来说,股指期货的套利交易都是由两大类股票价格上涨,下跌共同组成的投资组合,投资组合的性质与股票市场有一定的相关性,并且两者间的价格存在一定的关联关系。

(3)股票指数与期货价格关联为期货价格的套利交易,即买入股票指数成分股,卖出期货价格的同时卖出现货指数成分股。这两种交易的目的是不同的,在本质上是有差别的。

(4)股票指数与期货价格的关联为期货价格的套利交易,即买入股票指数成分股,卖出期货价格的同时卖出现货指数成分股。由于股票指数的套利交易和期货价格的套利交易更加紧密,而且两者交易的交易是对等的,因此期货价格对股票指数价格的影响更大。