二季度沥青期货分析(沥青期货行情走势分析)

1、供需:

供应端:2021年国内沥青产量创新高,虽然中国、加拿大、巴西等地新投产,但整体仍低于市场预期,2021年委内瑞拉、巴西及挪威的沥青产量相对稳定。因此,全年国内沥青供应仍较充足,不过四季度将进入传统检修季。

需求端:2021年国内新投产炼厂大部分都已进入增产周期,沥青需求或将进入相对淡季,在疫情得到控制后,道路建设、交通固定资产投资、开工建设等项目可能会受到限制,而产能退出可能会影响沥青需求,并且有可能导致后期项目、产量低于预期。

2、库存:

总库存位于历史高位,炼厂库存存在压力,但炼厂利润尚可,价格难跌。

3、利润:

2021年国内沥青炼厂利润较好,目前利润处于较高水平,加之消费增加,沥青价格相对期货盘面有所松动,但加工利润仍维持在较高水平,后期,成本端对沥青价格支撑依旧较强。

4、基差:

2021年国内沥青现货价格整体呈现下跌走势,基差继续回归,显示沥青基本面相对偏弱,但需求仍保持稳定,基差预计维持高位。