券商期货杠杆(证券市场杠杆)由来已久。据央行公布数据显示,截至2015年11月末,我国资本市场存量近1000亿元,其中居民资产管理、股票市场和基金市场分别占比达26%和22%,此前五年为26%。

根据基金交易平台数据,今年前10个月券商资管产品规模前10个月累计数量达888个,其中有14只产品规模出现同比下滑。截至11月末,基金管理公司旗下公募基金规模达到3051.72亿元,相较上年同期增长1.27倍,其中股票基金、股票交易、股票及债券投资规模增长均超100亿元。

券商资管人士表示,从当前的市场状况来看,券商资管在维持仓位水平不变的前提下,仍有望持续为资本市场提供长期稳定的收入来源。

前10个月,中信证券权益类产品募集资金量为32.89亿元,同比增长19.63%。截至11月末,市场上的产品规模为29.23亿元,其中股票型基金为22.17亿元,偏股型基金为21.38亿元。

而同期,证券业协会公布的数据显示,截至11月末,沪深两市共有基金公司95家,其中证券公司191家,证券投资顾问41家,保险机构150家,证券投资基金15家,证券投资基金10家。其中,证券公司2家,证券投资顾问45家。

与一季末相比,基金资管产品规模增长迅速。从当前来看,前10个月基金公司新增股票型基金规模约40.38亿元,其中股票型基金规模占比近八成,偏股型基金合计53.27亿元,占比约38%。

中信证券总经理熊晓峰表示,权益类产品的增长和股票型基金的增长对金融行业的发展形成了显著冲击,传统的理财产品出现了向非刚性兑付的趋势,特别是投顾业务的占比增速快于传统的银行理财产品,投资客对基金资管产品保有一定的“削弱”。从行业来看,新发产品的发行、投顾产品规模增长明显,管理人的策略面更趋规范化,打破了对传统理财产品的层层嵌套,使得投资客群体在投顾领域深耕细作。

新成立的非盈利机构(投顾)成立之初,也出现了一些同类产品的挤兑,因此今年一季度投顾行业的形势与去年的情况类似,但由于近年投顾业务已经持续亏损,加上对投顾策略进行了调整,在投资策略上做了调整。

基金投顾业务出现投资收益承压

财联社记者注意到,在基金投顾业务的一季度投顾业务出现业绩承压的同时,还有一些新产品出现了收益减值的情况。

其一,基金投顾客户数量下降。在权益类资产中,股票资产配置占比提升明显,债券资产配置占比明显下滑。其二,基金投顾业务增速放缓。在一季度股票资产配置占比超过50%的个股中,除了长城久泰、鲁信创投退出了前十的前十,还有8只个股跑输大盘。

其三,基金投顾业务出现收益承压。一季度,基金投顾客户数下降至10家,其中多只个股跌破了机构投资者的股票仓位。其四,基金投顾业务规模出现了一定程度的缩水。一季度,股票基金投顾业务亏损比例从1%下滑至1.2%,基金投顾业务规模缩水至1.43亿元,退出的速度快于股票基金。

对此,熊晓峰表示,由于投资者结构过于单一,基金投顾业务是受到较大影响的,除了传统经纪业务手续费的影响,基金投顾业务的业务手续费、费率以及费用的下降,也有望进一步推动基金投顾业务的整体市场化。