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基本面消息:

油价续涨对EIA原油库存的影响有限

美国原油产量虽然继续创纪录,但短期内大幅减产和供应过剩的风险是相悖的。OPEC第二大原油生产国俄罗斯坚持“不降价”原则,向市场释放原油库存,这导致原油库存继续下降,加剧市场担忧,油价出现了大幅反弹。但近日国际能源署(IEA)成员国在维也纳开会时也有看法,随着全球需求的复苏和库存的减少,今年原油价格将维持在80美元/桶以下,OPEC+不会支持这种价格机制,只能维持价格稳定。

价格下滑对EIA库存的影响有限,数据显示,在近两个月的时间里,EIA商业原油库存连续增加,但这种情况并没有延续下去,反而大幅减少。其中,美国原油库存增加了767万桶,为4月以来首次增加。

而从EIA商业原油库存变化可以看出,石油库存在6月和7月连续增加,尤其是近两个月以来,EIA商业原油库存增幅远远大于原油库存,这对于油价的上涨形成压制。

另外,EIA汽油库存也再创新高。EIA公布的数据显示,截至7月4日当周,美国原油库存增加254万桶,为4月14日当周以来最高。

油价的反弹对EIA数据的反应相对有限,过去两个交易日EIA库存的变动幅度明显高于原油库存,也因此令EIA汽油库存和精炼油库存的变动明显低于EIA原油库存。由于原油库存增加,而精炼油库存减少,所以EIA数据的利好难持续,这也为油价反弹提供了动力。

需求回暖难因短期的供不应求而得到改善

虽然近期因全球各地逐渐复工复产,但是受制于石油需求的疲软,对油价的反弹依旧是利空消息,而最近在OPEC+紧急召开会议,该会议上OPEC+也谈到了产油国的产量分配问题,由于分歧的原因,最终决定该组织是否延长减产的是沙特,还是俄罗斯,尤其是沙特,因为其总是占据着全球原油供应的25%,并且沙特阿拉伯能源部长法利赫还在这一会议上也表示了这一态度,此前沙特也多次试图将产量控制在一定范围之内。

此外,受OPEC+减产协议拖累,近期全球疫情的反弹也对油价构成了下行压力。随着全球重启经济使得经济活动逐渐复苏,并且受到疫情的影响,油价下跌的概率较小,因此未来市场还需要关注国际油价的走势。

OPEC+会议决定8月维持减产

8月17日,OPEC+会议决定8月维持7月的产量水平不变。7月数据方面,OPEC+执行的减产协议执行率为117%。8月OPEC+减产执行率为105%,8月OPEC+执行的减产协议执行率为93%。此外,减产协议执行率为117%。

7月会议表示,在全球疫情有所好转的情况下,预计全球石油需求将出现明显好转,但由于其他地区生产活动仍然脆弱,8月的需求仍然有可能低于此前预期。此外,由于印度等地区受新冠疫情反弹影响而导致航班延误,印度经济增速放缓的担忧,也对油价构成了下行压力。

OPEC+和OPEC+联合技术委员会(JTC)确认,7月减产执行率为107%,7月为107%,8月的执行率为107%。