日本期货回落原因(日本地震致期货大跌)

逻辑

因局势紧张,市场担心美国经济衰退和贸易问题,黄金涨至4个月高点

自12月中旬开始,美联储加息预期的升温,加上亚洲经济持续疲软,黄金价格持续上涨。

另外,美国消费者物价指数(CPI)同比增长1.6%,低于美国联邦储备理事会2%的目标位,且连续第五个月下降。从通胀角度来看,受物价上涨冲击,美国经济增长面临的风险更大,有利于黄金价格的上涨。

但目前,欧洲、亚洲经济持续疲软,国际贸易关系的不确定性增加,而美国的消费信心受新冠病毒疫情影响降至最低水平,因此美元升值,通胀压力更多,美联储的货币政策倾向于鸽派,对黄金形成负面冲击。

美联储2019年12月加息预期并未发生实质性变化,因为美联储已经在年内第三次加息,加息的预期并未改变。市场对美联储今年可能紧缩的预期,可能已经因为数据的变动而有所调整,但这并不能说明美联储的加息,市场对美联储加息的预期也尚未发生明显变化。

周五,欧洲央行宣布维持存款利率在0-0.25%不变,为2020年以来的首次加息。美联储此次加息会对中国资产价格造成什么影响?

原因很简单,目前,中国国家采取的是远期购入美元、人民币等美元资产的政策,都是做长期资产配置的策略,未来美国和中国将会进行资本外流,如果美联储在短期内加息,对中国资产价格会产生较大冲击,因此对黄金的中长期走势影响是偏空的。

中国将在2019年12月采取稳增长政策,这样政策的利好是对中国资产价格上涨的刺激作用,利好黄金。

本周一(12月22日)凌晨公布的美联储11月货币政策会议纪要显示,与会美联储多数官员表示,可能在今年的某个时候开始缩减资产购买规模,以应对通胀风险。会议纪要显示,多数与会者认为美国通胀和劳动力市场依然强劲,且通胀压力温和。多数与会者强调,加息的条件正在满足,如果通胀前景的进展持续推进,委员会不太可能加息。

纪要显示,与会者讨论了2021年12月的首次加息问题,因经济前景面临的风险已经减弱,并有望在明年年中开始减少支出,并在2022年继续收紧劳动力市场。纪要显示,与会者普遍认为,他们认为,美联储今年可能会进行两次“缩表”,每次“缩表”的规模可能在150亿美元至200亿美元之间。与会者强调,有理由相信未来通胀将保持在低位。

纪要还显示,官员们对缩减资产购买的条件提出了不确定的答复,强调缩表应循序渐进,宜早不宜晚。会议纪要显示,与会者普遍认为,目前距离美联储3月会议纪要尚处于有实质性进展之处,且这“暂不可能”于今年9月开始加息。

此次纪要发布后,受美联储鹰派言论提振,美股三大指数集体大涨,道指大涨2%,纳指涨0.52%,标普500指数涨0.88%,道指涨0.57%。美债收益率下跌进一步提振美元走强,黄金则直线拉升,美元指数大跌近6个点。

市场风险偏好情绪受提振

受美国股市调整影响,本周以来,黄金市场持续走高。