大旱之年期货投资(干旱对期货影响)

根据USDA2月全球农业展望论坛预计,美国、巴西和阿根廷大豆产量均有望创纪录,大豆产量在2015年第一季度预计降至2600万吨。大豆主产国大豆供应充裕,全球大豆产量及库存持续下滑。

市场焦点转向供应

由于产量降至历史低位,巴西出口下降。由于2月上旬大豆价格上涨,巴西大豆收获加快,但是巴西大部分地区上榨季开始,因此巴西大豆产量未有增长。数据显示,2月巴西大豆出口量为895万吨,同比下降23.4%,但是低于分析师预估的8600万吨。

根据出口统计,2月巴西大豆出口量为857万吨,同比下滑16.4%。根据船期数据,2月巴西大豆出口量为707万吨,同比下滑14.1%。

南美减产预期强烈

2月中旬,巴西雷亚尔持续贬值,大幅下降,带动豆油价格不断上涨,国内豆油价格也开始跟随上涨。

2月9日,雷亚尔兑美元汇率贬值至1%附近,较上周上涨近4个百分点。而雷亚尔兑美元汇率贬值导致雷亚尔汇率持续贬值,美豆油价格也快速上涨,2月7日再次上涨至7日高点7560元/吨。

巴西大豆产量继续下滑

巴西上榨季持续处于较低水平,整体产量同比下滑,因此导致大豆产量下滑,不过由于大豆价格较高,产量下降的幅度要小。最新的数据显示,1月上半月巴西大豆产量为309万吨,同比减少37.2%,1月上半月产量为363万吨,同比减少54.7%。目前巴西大豆 已经进入生长期,未来还有充足的降雨。

压榨利润高企

巴西大豆压榨利润高于巴西大豆,所以巴西大豆压榨利润较好,榨利好转,预计3月大豆压榨量在390万吨左右,低于去年同期的390万吨,1月上旬大豆压榨量为297.5万吨,同比增加2.6%,压榨量较去年同期的208.1万吨下降近2%。

2月国内大豆进口量:1月、2月累计进口量较去年同期下降

2月6日,国内大豆压榨量为194万吨,较去年同期下降17.3%,1月上旬大豆压榨量为258万吨,同比增加0.5%。1月6日当周美国农业部出口销售报告显示,2月美国大豆出口量为419,600吨,较去年同期下降32.9%,1月出口量为205,700吨,同比减少32.1%。1月上旬美国农业部出口销售报告显示,2月美国大豆出口量为205,600吨,较去年同期减少40.7%,1月出口为205,600吨。

大豆压榨利润倒挂持续

国内豆粕价格上涨,使得豆粕需求提高,在生猪存栏量的基础上,加之饲料配方调整,豆粕需求大幅增加。

生猪存栏量下降

截至2月底,全国生猪存栏量为47.16亿头,同比下降0.2%,能繁母猪存栏量为4.03亿头,同比下降0.1%,生猪存栏量处于近几年低位,养殖户对生猪行情较为看好。据统计,截至2月底,国内生猪存栏量为3.97亿头,较去年同期下降了1.7%,能繁母猪存栏量处于近几年低位,生猪存栏量下滑,也对豆粕需求产生影响。

2月开始,南美大豆集中上市,南美大豆船期进口预报开始陆续到港,预计1月大豆到港量在770万吨左右,大豆供应充足。