马棕油期货影响中国期货(马棕油期货影响中国期货吗)

作为全球最活跃的油脂品种之一,棕榈油期货价格是国际油价的风向标,全球棕榈油产量变化对国际市场影响举足轻重,作为全球三大油脂中,我国棕榈油的种植面积占比最大,因此市场人士普遍预计,中国的棕榈油产量将在国内需求量的比重达到25%以上,由此预计未来国内外油脂价格的格局将更加优化,从而对国内外油脂价格的影响也将更加的明显。

棕榈油的价格受产地及消费主体的利好影响,国内外油脂价格的走势决定国内外油脂价格的走向,豆油价格受产地及消费主体的利空影响,国内外油脂价格的联动性也在影响国内外油脂油料价格的间,呈现一定的差异,国内外油脂油料价格的间存在一定的关联性,比如前几年在美豆等国际市场上,国内大豆价格一直在低位徘徊,国内的豆油期货上市几年来一直是领跑全球的大豆压榨原料市场的重要力量。

虽然中国的棕榈油进口数量仍然较大,但是在近几年全球大豆丰产的背景下,国内大豆的压榨利润受到极大的挤压,国内的棕榈油进口依存度不断下降,在此背景下,国内棕榈油的进口价格不断走低,今年以来进口均价为11271元/吨,较年初的12834元/吨下跌近50%,进口毛豆油的价格从7082元/吨持续下跌至5150元/吨,这主要是受进口利润亏损、国际油籽市场的低迷等因素的影响。

今年以来,国内外油脂油料价格出现了比较明显的联动性,这主要是由于国内油脂价格具有一定的相关性,因此受到市场对于豆油等油脂油料的价格所认可,而豆油则是整个油脂油料的上游产品,因此受到市场的影响较大,也对于国内油脂油料市场形成一定的利好,尤其是在国内部分地区,例如,大连商品交易所棕榈油期货主力合约从去年11月的2882元/吨一度升至3115元/吨,同时,棕榈油期货主力合约从1月份的32404元/吨跌至2月14日的36662元/吨,一度跌至2月18日的3517元/吨,这主要受美豆等其他农产品的市场预期提振,也对国内油脂油料市场构成利多支撑。

最后,棕榈油供需关系以及国际市场预期变动都将影响国内外棕榈油期货价格的波动,在今年前三季度,国内外油脂油料油脂油料板块的相关性逐渐增强,而与豆油、菜油、棉籽等其他油脂相比,国内菜籽油、棕榈油等油籽油供给弹性较大,国内油脂油料油料油料市场产能过剩是菜籽油供给减少的直接原因。

现货方面

目前,我国沿海港口及盘面油厂菜籽库存在50.85万吨左右,处于历史同期较低水平。不过,截至5月29日,沿海油厂菜籽库存为18.1万吨,较上周的18.1万吨下降6万吨,菜籽油库存较去年同期减少29.6万吨。菜籽油库存较前一周减少17万吨,降幅为6.7%,菜籽油库存较前一周减少6.7万吨,降幅为1.6%,两者合计为147万吨。

下游需求方面

目前国内水产养殖处于淡季,养殖户对菜粕、菜油等原料需求量有限。同时,油厂菜籽库存处于历史同期较低水平,油脂库存低位徘徊。截至5月8日,沿海油厂菜籽油库存为22.4万吨,较前一周下降1万吨,库存处于历史同期低位。目前国内豆油、棕榈油现货价格较节前上涨,对菜籽油价格构成一定的支撑。