南华期货研究咨询(南华期货如何)(南华期货):假期前沪胶主力合约会出现小幅反弹。短期上涨的动力来自于前期出口订单放缓以及下游接货的增加。但中长期,国内外基本面利空影响之下,难以构成持续上涨动力,甚至会出现冲高回落。

1、供给:1、供给:一方面,泰国产区开割期延迟,整体开割率持续下降。泰国产区海南及云南产区新胶产量大幅减少,目前泰国降雨处于胶水排量期。而且后期降雨对新胶产量造成影响。越南政府新规定将由12月1日起禁止橡胶出口。其次,今年泰国将原计划出口配额量减少20%,目前的市场预期应该是混合胶配额内的计划削减25%。

2、需求:轮胎需求本就不乐观,虽然国内需求增长幅度较大,但汽车消费并不乐观。预计全年汽车销量将下降4-5%,未来两个季度的销量将会下降。从2020年来看,国内汽车销量可能会出现下滑,轮胎出口减少的可能性较大。

3、库存:目前库存的主要数据是下游消费,并未在行业中得到体现,库存基本与去年持平。截止2020年7月末,橡胶库存为222.50万吨,库存依然处于偏高位置,且这个库存水平接近历史高位。但是当前库存水平,对应的橡胶库存仍处于历史低位,这意味着后期橡胶仍有上涨的动力。