尝试期货(期货 投机)

你将看到,期货和现货同时实现套期保值和风险管理。期货(也叫投资组合)是指在交易成交后通过买卖期货合约进行的标准化合约。这种标准化合约,在期货市场上以对冲的方式进行交易。期货和现货真正的一样,都是交易双方约定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

由于期货交易具有远期价格发现和风险规避的功能,这就为期货合约的履行提供了基础条件。如果不了解套期保值和风险规避的作用,那么你将面临以下几个问题:

第一,套期保值不能保证现货价格的稳定。一些没有足够的保值能力的投机者,就会采取“锁仓”操作,从而导致投机效果不佳,于是他们希望在有更多的现货供应的情况下,降低现货价格的波动。因此,他们只能通过套期保值来规避风险,而这也就形成了期货和现货的“二元”关系。

第二,套期保值将现货价格风险转移到了期货市场。套期保值是指在现货交易中利用期货合约的价格波动赚取差价的交易行为。在一般情况下,现货市场的价格波动相当小,但期货市场交易的却是现货,现货交易的价格波动往往更大,而且期货市场为避免价格波动给市场带来的风险,就设计出一种新的套期保值交易。比如,买卖农产品期货,就是用来对冲价格不利变动的风险的,这种套期保值的思路是对冲期货交易价格下跌的风险。

第三,套期保值将现货市场价格风险转移到期货市场。比如,现在国际局势复杂,现货市场有时候与期货市场存在很大的不同。比如,国家为了防范国际贸易的风险,会用国债期货,国债期货交易的风险远远大于期货市场。比如,现货市场是指以国家信用作为担保的,可以提前对某一国家或者某一特定性质的金融资产进行抵押。另外,在这些特殊情况下,作为抵押物的期货交易是存在一定风险的。

第四,套期保值在金融市场上可以起到套期保值的作用。套期保值是一个在现货交易和期货交易中进行交易的项目。如果一个国家或特定性质的金融资产价格出现大幅波动,可以通过期货交易进行套期保值,取得这些资产的保值增值。但是,如果一个国家或特定性质的金融资产价格出现大幅波动,那么这个国家或特定性质的金融资产的保值增值就不具备其意义。例如,外汇市场的外汇价格出现大幅波动,国家为了防止本国货币的汇率出现大幅波动,就可以通过外汇市场进行套期保值,取得外汇市场的保值增值。

第五,套期保值,在现货市场上可以起到套期保值的作用。比如,某企业的某客户为了在现货交易中,能够有一定的现金流,就可以通过期货交易对其进行套期保值,这就可以通过期货交易锁定汇率的风险。比如,某投资者持有某外币的期货头寸,想要在某一时刻买入该现货,那么他可以通过卖出某个外汇合约,等到该外币跌至某个水平时,他再买入该外汇合约,等到该外币涨至某一个水平时,他再卖出现货,实现保值。当然,这些都是市场上的套期保值。

第六,套期保值在金融市场上有一个特殊的作用。比如,企业在正常情况下可能是用外币采购或者售出外币,或者将外币买回,或者将外币卖回。但是,当企业要变现时,并不能按原先价位售出,而是购入。由于企业是以物换物,所以这种情况下,企业进行套期保值并不存在问题。