沪铜期货实时行情最新消息(上海沪铜期货行情实时行情)

影响铜价的因素

1、供需格局

供需基本面

从供给端来看,近年来,铜供应呈现逐步增长的态势。据中国海关数据,1-7月,全球铜市供应短缺11万吨,全年短缺约41万吨,需求量由季度增加1万吨左右,增加26万吨左右。

从需求端来看,今年年初中国海关公布的数据显示,今年7月份中国LME铜对三个月期铜价格变动不大,最新升贴水为升水0.01美元/吨,升水11美元/吨,显示国内社会对铜需求的恢复情况不乐观。

从库存来看,据中国海关统计,截至7月底,全国累计进口铜精矿6320万吨,同比增长58.1%,环比增长40.9%。1-7月累计进口6398万吨,累计同比增长48.4%。

当前国内外铜库存均处于下降的态势,尤其是LME铜库存在7月出现了超预期回升,说明全球范围内货币政策宽松,对大宗商品的需求有所好转。同时,今年全球主要经济体的经济数据表现一般,市场普遍认为在全球经济基本面良好的情况下,各类资产价格会保持强势,因此经济对铜的需求增加。

从库存来看,7月国内外铜库存大幅回升,并且创下了近年来的新高。其中,LME铜库存持续维持在1万吨以上,尽管下半年LME铜库存的持续回升速度低于往年,但是LME铜库存已经连续7个月处于上行通道,表明铜供应充足。

对于铜价的影响,市场主要关注的是全球铜矿供给的进展。如果新冠肺炎疫情出现反复,加上欧洲部分国家对意大利实施的新冠病毒感染率达到了更高的要求,那么对铜价形成支撑。反之,若疫苗的上市、新的“双反”以及欧美等国家加强针疫苗接种,则会增加对铜的需求。

国际铜矿巨头淡水河谷和必和必拓集团今年铜矿产量都将保持强劲,受智利的新冠病毒感染人数上升和智利出现的第二波Covid-19疫情,将会给其铜矿产出带来巨大的不确定性。而一旦疫情在全球范围内得到有效控制,且下半年智利大部分矿山也将开始进入季节性生产,那么,整个二季度铜精矿供给将进一步增加。

从需求端来看,作为冶炼铜的副产品,铜的需求对铜价的影响较大。

从供应端来看,7月是冶炼厂检修期,冶炼厂检修量较少,同时,铜精矿供应预期宽松,这使得冶炼厂的加工费不断走低。据SMM统计,8月全国电解铜产量为366.59万吨,环比增加11.85%,同比增加14.09%,预计9月产量将继续增加,将进一步加剧国内冶炼厂的检修,对铜价形成支撑。

从需求端来看,目前电网投资增速下滑,电线电缆企业开工率相对平稳,而线缆企业产能有所下降,尽管上半年来铜价处于相对高位,但是也没有明显的刺激,这使得铜需求的延续性较差。同时,空调生产旺季已过,二季度空调产量存在回升的空间,因此预计后期空调的开工率还将继续保持较高的水平,整体对铜价形成支撑。

从上半年市场供需情况来看,二季度铜矿供应端依然是短缺,但是1—5月国内精铜产量同比增加9.4%,铜精矿现货紧张局面将会深化,现货短缺的状况将持续。

此外,宏观数据方面,铜市风险偏好回升,进而刺激资金回流,这也对铜价形成利空。