最新铁矿石期货分析(铁矿石期货分析报告)

1.目前,铁矿石期货已经临近交割,后市有很大概率下行。据记者了解,近期铁矿石期货价格震荡下跌,主要原因是港口地区囤积的铁矿石库存减少,市场短期供应偏紧。从现货市场来看,上海有色网数据显示,昨日62%澳洲粉矿现货报价报55美元/吨,环比下跌0.7%。与此同时,金布巴粉、卡粉等主流铁矿石指数均出现较大幅度下跌,其中卡粉为620元/吨,环比下跌43.7%;球团为537元/吨,环比下跌34.9%。

2.近期公布的一季度经济数据呈现强于预期的格局,其中M2增速创2012年以来新高,4月PMI、进出口数据均好于预期,这是中国经济在第一季度出现的“恢复性增长”。美国一季度GDP年化季环比增长3.2%,高于市场预期的3.2%。上一季度个人消费支出季环比增长3.0%,高于市场预期的3.5%。但美国4月耐用品订单月率终值下降0.2%,好于预期的下跌0.2%。

3.今年前4个月,四大港口铁矿石库存保持不变。一季度铁矿石库存年化增速-0.9%,但这是前4个月的偏低水平。尽管港口库存下降幅度远低于去年同期,但与同期相比仍然明显高于去年同期。此外,港口贸易商和钢厂生产仍然保持高位,从统计数据来看,一季度铁矿石到港量连续第二年超过上年同期水平。

4.虽然矿石库存增加,但焦炭现货价格还在下滑。在一季度,焦炭现货价格走强,带动炼焦煤价格走强。但是,一季度钢厂生产依然不乐观。一季度,随着钢厂产能逐步增加,焦炭现货价格止跌企稳,钢厂对于炼焦煤的需求减弱。据统计,3月,国内炼焦煤价格下跌约20%,焦炭现货价格下跌约15%,动力煤现货价格下跌约15%。3月,随着钢厂减产,煤焦现货价格大幅下跌,但是同期焦炭现货价格仍然坚挺。3月末,焦煤现货价格大幅反弹,主要因为山东、山西等地的限产,炼焦煤产量受限。4月,焦炭现货价格上涨40%,主要因为焦煤现货价格止跌企稳。但在1月,焦炭现货价格走强,带动焦煤现货价格大幅上涨。4月,炼焦煤现货价格上涨约16%,焦炭现货价格上涨约10%。5月,国内炼焦煤现货价格上涨约9%,动力煤现货价格上涨约12%。

二、全球经济衰退风险,美联储降息概率提高

上半年,全球经济进入下行周期,美国经济形势出现逆转。二季度美联储降息25个基点至0%,降息50个基点至0.25%,但是6月美联储议息会议是6月议息会议后召开的议息会议,虽然年内降息概率增大,但是美联储仍不确定降息的幅度。当前,受经济下行压力较大,美联储1月议息会议维持利率不变,但是考虑到美国通胀率和失业率均高于2%,因此降息50个基点对于经济是利好。同时,欧洲主要国家经济增速放缓,美国经济虽然下行压力较大,但美国经济在避险需求推动下强劲。美国经济在应对疫情冲击的能力、应对国际物流以及疫苗推广普及率处于较高水平、经济动能丧失、贸易保护主义抬头等因素冲击下,下行空间有限。