施瓦格期货基本分析(施瓦格谈期货):

1、今年以来国际原油价格持续下跌,尤其是近两个月以来,国际原油价格不断走低,国际原油主产地俄罗斯、沙特和阿联酋价格持续走低,造成国际原油供应紧缺,石油价格居高不下。

2、自2015年年底开始,OPEC实行限产政策,以支撑石油价格上涨。在2014年年中,俄罗斯、沙特、阿联酋先后成为最大产油国,产量分别为1300万桶/日、300万桶/日,OPEC成员国产量合计占全球石油产量的近一半,其中美国、沙特分别位居第二和第三。

3、国际原油价格自2015年年中开始持续走低,一直到2016年底,国际原油价格持续走低。在2016年年底,国际原油价格再次下跌,从2月13日的每桶45.41美元跌至最低点每桶44.86美元,一度跌至40美元下方。

4、欧佩克发布月度原油市场报告,预计2019年上半年全球原油市场将供过于求,使得原油市场面临进一步紧缩的风险。

5、2015年原油市场呈现出以下两方面的局面:第一,美国页岩油革命带来的供给冲击将逐渐消退,而来自其他地区的供应的增速将逐步放缓,尤其是亚洲、欧洲和北美地区。第二,从石油输出国组织的角度来看,2014年12月OPEC原油产量为1101.4万桶/日,较11月增加14万桶/日,OPEC产量进一步增加,同比增加100万桶/日,环比增加22.5万桶/日,增幅为12.7%。

6、2015年11月-2016年12月OPEC原油产量呈逐步增加的趋势。根据调查,截至2017年12月,OPEC成员国原油日产量达到29276万桶,其中沙特阿拉伯原油日产量达到4265万桶,伊拉克原油日产量604万桶。

7、2016年11月-2017年12月OPEC原油产量小幅下降,且因为减产协议履约能力的增强,12月OPEC原油产量较11月增加了958万桶/日。到2017年12月,OPEC原油产量较11月增加了366万桶/日,同比增加29万桶/日。沙特阿拉伯的原油产量较11月增加19万桶/日,主要是沙特阿拉伯的产量增加了16万桶/日,OPEC原油产量增加对该组织的影响相对较大。

8、2018年12月,由于沙特石油设施遭到袭击,预计原油产量在短期内将会下降。OPEC内部的情况也是如此,原油生产商没有应对任何可能导致产量下滑的风险,市场的供应充裕,这使得沙特的原油产量进一步下滑。

9、美国页岩油革命增加了市场对原油供应的担忧,因为有迹象表明,随着时间的推移,一些产量增长的国家正开始增产,但从最终产量上看,石油产量增长的速度明显低于对消费的增长,随着勘探活动减少,页岩油开采活动减少。2018年11月美国原油产量较10月增加10万桶/日,至1250万桶/日,为2011年9月以来的最高水平。

10、委内瑞拉、利比亚等其他产油国产量下降。据统计,2017年11月1日至12月,委内瑞拉的原油产量为251.1万桶/日,较10月增加了35万桶/日,为2012年7月以来的最高水平。但是这种情况可能会出现在2017年2月,因持续的罢工以及美国对于伊朗制裁的影响,致使该国产量从1100万桶/日下滑至100万桶/日。