芝加哥期货交易大楼(芝加哥商品期货)是美国最大的期货交易所,成立于1894年,成立时间是美国东部时间最短的期货交易所。其交易品种有:大豆、豆粕、小麦、玉米、小麦、糖、可可、咖啡、日元、橙汁、瘦肉猪、可可、咖啡等。

大连商品交易所的豆粕期货交易只在商品期货中才是最活跃的品种。大连商品交易所的大豆、豆油期货交易都是集中在芝加哥商品交易所的,其商品期货的定价也基本上采用期货交易的方法。有机构指出,美国大豆期货市场上具有定价能力的产品并不少。如果大豆期货没有定价能力,那芝加哥商品交易所就难以推广到美国大豆的种植季节。

美国大豆期货的定价是否应该用供求关系来衡量呢?美国大豆期货的定价采用的是公开竞价方式。根据相关协议,美国大豆每年的产量均为2500万至3000万吨,其中大约有2100万至3000万吨由农业生产者集中完成。根据美国农业部的信息,美国大豆播种面积和气候是不能单产和总产量的。

美国大豆期货价格与全球大豆市场高度相关。美国大豆价格除了受到天气的影响外,还会受到政府货币政策的影响,一旦大豆产量出现下滑,美国大豆价格就会出现上涨。

美国大豆种植主要集中在大豆主产区。据美国农业部近期发布的美国大豆产量数据,目前美豆产量预估在1520万—1560万英亩。其中,主产区为南达科他州的有:明尼苏达州、南达科他州、伊利诺伊州、明尼苏达州、印第安纳州、俄亥俄州、密歇根州、伊利诺伊州、俄亥俄州、印第安纳州和明尼苏达州的大豆产量占比分别为52%、37%、22%、11%、15%、8%、9%、6%、6%、7%、6%、6%。

CBOT大豆期货市场主要集中在美国主产区,美国大豆主产区与芝加哥商品交易所及芝加哥商品交易所主要的大豆期货交易价格指数及相关系数均高于美国农业部的5年平均值。

尽管美国大豆丰产,但美国大豆主要靠出口销售的方式。在USDA的出口销售报告中,美国大豆出口销售占比不断上升。截至8月23日,美豆9月出口销售占比为12%,高于去年同期的9%。在最近的9个月中,由于美国大豆库存庞大,且美国农业部出口销售报告显示,截至8月21日,美豆9月出口销售量较去年同期有所上升,9月中旬美国农业部出口销售量为1180万吨,比去年同期的1241万吨增加23%。

未来美国大豆出口和出口的变化,会给美豆的价格带来一定的压力。尽管美国农业部的数据表现并不能说明美豆丰产的问题,但是从长期看,美豆出口的变化主要由出口需求决定。据美国农业部的预测,美国大豆的总产量为1330万蒲式耳,其中美国农业部的预估值在1600万蒲式耳。

从9月开始,市场将关注美豆新作种植的天气,如果天气出现问题,美国大豆单产可能不及预期。美国农业部预计美豆新作种植面积为955万英亩,在此基础上增加了150万英亩,并在8月预估为8580万英亩,其中美豆新作种植面积为850万英亩,大豆产量为960万英亩,去年为9720万英亩。如果单产在8月和9月保持不变,则为975万英亩,去年9—10月美豆产量为8720万,8月月美豆产量为8760万,去年9月美豆产量为8810万,产量为9790万。