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24小时走势图

周末两天,三个月伦铜走势,整体涨跌幅还有5%左右,主要原因是春节前的两日外盘伦铜上涨造成了外盘大幅上涨。一季度以来伦铜市场总体上处于震荡下行状态,无论在技术面还是基本面都处于下行通道中,从基本面看,当时市场情绪已经因为疫情所导致的大幅下挫而变得更加悲观,甚至怀疑疫情并没有从根本上改变市场的基本面。尤其在进入4月份以后,疫情对各行各业的影响加剧,另一方面,欧佩克已经开始扩大产量来平衡市场。据了解,本次伦铜暴涨的原因在于,南美劳资纠纷也因今年的干旱导致减产,使得供应过剩的预期得到了遏制,铜价因此也企稳反弹。

不过,铜价反弹过程中,铜价反弹幅度并不是特别大。从现货市场看,由于中国市场的消费疲软,各地区现货铜升水一路下行,但下游需求却在逐渐改善,市场看好未来铜市的走向。另外,4月22日上期所铜仓单突破8万吨,是2月3日以来的新高,并且库存增幅远小于此前预期,这说明市场的供应较为充裕。从技术面看,铜价下行的趋势没有明显。

国际原油期货 近日也在短暂走弱后反弹。一方面是美国新冠肺炎病例不断增多,经济放缓压力增大,市场悲观情绪上升;另一方面,原油近期相对强势,导致伦铜反弹幅度并不是特别大,因此在跌破前低后,需要关注能否在反弹高点获得支撑。

上期所库存在上周五出现下降,截至4月22日,上期所库存为106.6万盎司,较上周四下降了7,760盎司,这也是3月15日以来的最低水平。受此影响,国内现货市场在周末出现了较大幅度的上涨。目前已经有部分的铜现货升水,现货升水的下降幅度几乎为零,那么在升水下降的情况下,国内铜的库存将显得比较的紧张。

总体而言,全球需求端持续复苏,同时还面临疫情二次爆发的风险,对铜价形成利好支撑,预计沪铜短期振荡偏强运行,操作上建议沪铜2107合约可在50000附近轻仓短多,目标50000元/吨。

螺纹钢 关注钢材供应减量

随着建筑工地复工,钢材需求将迎来一波集中释放。但是,由于市场普遍预期未来国内钢材减产幅度会超出市场预期,后期钢厂产量将逐渐下滑。因此,我们认为,在需求转弱的背景下,钢材供应也将逐渐减少。另外,随着地产行业的好转,螺纹钢产量将出现明显回升。

在宏观经济回暖背景下,我国出口已经在恢复,对铁矿石的需求也将有所增加。另外,钢铁行业产能规模的扩张,也将为钢铁行业增加有效供给提供资金支持。

需求端来看,疫情对钢铁需求的影响将在短期内有所体现,整体来说钢价的涨幅应该与GDP同比负增长的速度相似。而与基建相关的板块,需求将存在进一步上升的空间。

基本面来看,据了解,目前部分钢厂已经陆续复工复产,预计螺纹钢价格将会受益于需求的快速释放,从而带动现货价格的上涨。但是,由于目前需求的恢复程度较弱,因此钢价并不具备大幅反弹的基础。

铁矿石供应减量,远低于上半年

供应方面,由于国内四大矿山和钢铁企业相继复产,目前我国铁矿石的产量已经处于较高水平,加之铁矿石港口库存持续走低,铁矿石的供应量仍然较为充足。