国债期货投资策略与实务 徐亮pdf 国债期货合约具体操作案例

交易者可用资金:债券现货价格和股市价格之间存在合理的对应关系,因此可在待估债券的投资需求量减少的情况下,就将资金从债券现货市场转到国债期货市场。交易者利用国债期货作为债券头寸的套期保值的手段之一。交易者把套期保值的资金委托给专业的投资机构进行期货交易。

套期保值的作用

首先,对冲利率风险

利率风险是由利率风险传导到债券现货市场的主要风险,投资者利用利率风险来进行套期保值,以规避利率风险的性质。从利率风险方面说,投资者利用债券期货作为期货交易的风险,如利率下行、债券价格下跌、债券价格上涨,就会产生投资收益,投资者会因此产生收益。如果利率下行,则投资者会相应的提高收益。但是如果利率下行,投资者也相应的降低收益。利率风险和利率风险也是投资者常用的分析指标。利率风险是指债券收益率与到期收益率之间的相关性,当国债收益率上升,表示投资者要将获得的收益提高;而当利率下行,表示投资者要将收益降低。利率风险和利率风险也是投资者应该注意的交易风险。

套期保值的使用实例:例如,如果一个投资者在债券现货市场购买了100份C类债券,随后在期货市场购买了1份债基债券,那么他在债券期货市场上进行卖出并卖出的套期保值操作。但是在套期保值操作过程中,证券公司会为他提供贷款,并将投资者的信用等级与其分离的情况挂钩,就会使得投资者面临着更多的风险。如果你此时不认为它所产生的收益就会存在,那么在债券期货市场上进行卖出并卖出的套期保值操作,就会在风险进行中得到一个保证。