中金所恢复股指期货常态化交易

9月4日,上证指数跳空低开,盘中一度跌超5%,为6月22日以来首次。上证指数收盘下跌0.99%,报3019.63点,成交2894亿元。盘后有券商、基金、保险、证券等基金、保险、券商等相继发布了《关于股指期货常态化交易的通知》和《股指期货常态化交易实施方案》。在公告中,对股指期货常态化交易、指数期货常态化交易、股指期权引入做市商、建立做市商制度、允许境外投资者参与股指期货、允许境外中介机构开展做市商制度、允许境外中介机构从事股指期货交易、允许境外投资者以股指期货做市商名义开展股指期货交易、允许境外投资者开展做市商业务、允许境外中介机构从事股指期货交易、允许境外中介机构开展股指期货交易等。

据业内人士介绍,交易所恢复股指期货常态化交易,是指其在上一交易日上午,沪深300股指期货合约的最后交易日为合约月份前第一个交易日,并于当日收市后进行现金交割结算。目前沪深300股指期货已具备并满足现货要求的运行条件。这也意味着,在沪深300股指期货单个合约上,各合约之间、合约之间存在“短板”,投资者在投资期权时需谨慎。

中金所通知,自9月4日当晚夜盘交易时起,对现有近月合约进行平仓,不再做任何交易,持有标准仓单、近月合约的投资者可继续持有至月底前。

10月26日,沪深300股指期货的主力合约IF1603报4293.6点,较前一交易日上涨22点,涨幅为1.26%;股指期货主力合约IH1603报4654.7点,较前一交易日上涨1点,涨幅为1.25%。

截至10月26日,中证500股指期货主力合约IC1603报6394.2点,较前一交易日上涨0.8点,涨幅为1.63%;股指期货IF1603报5809.2点,较前一交易日上涨0.2点,涨幅为0.52%。

股指期货的投资价值几何?

期货日报记者获悉,目前商品期权产品市场共有90个股指期权合约,主要集中在沪深300指数、上证50指数以及中证500指数等。从这些产品的表现看,此前沪深300指数、上证50指数、中证500指数的走势相对于上证50指数的上涨较为明显,在熊市中股指的跌幅较少。

实际上,虽然股指期货市场上近期并未出现波动,但与股指期货之间存在着显著的联动。如上证50指数今年以来表现不佳,近5个交易日出现下跌,中证500指数的表现则更为明显,自从8月中旬以来,中证500指数跌幅近8%,而中证500指数跌幅为11%,中证500指数的表现较为出色,近5个交易日中证500指数、上证50指数的表现都较为出色,相对于股指期货的表现,股指期权产品的投资价值凸现。

此外,沪深300指数今年以来也出现了大幅上涨,中证500指数的表现与股指期货相比要明显优于沪深300指数,体现出了其合理性。例如,今年以来沪深300指数累计涨幅超过10%,而中证500指数累计涨幅仅为5%,投资者并不认可其合理性。以沪深300指数为例,自8月中旬以来,中证500指数累计上涨了19.57%,中证500指数累计上涨了18.44%,沪深300指数累计上涨了25.45%。