棉花期货基本面分析报告 棉花期货基本面变化分析

棉价由6月底开始出现反弹,至8月底下跌到15500-15700元/吨,因7月底国内下游订单逐渐清淡,国内库存大幅增加,中国8月进口棉花57万吨,同比增加8%,同时我国7月末服装鞋帽、针纺织品类服装等非纺织品类消费也开始下滑。据数据显示,8月全国服装鞋帽针纺织品类服装的销售额4853.2亿元,同比增加80.6%,环比下降57.3%,同比下降28.3%。其中,服装类的出口额12541.4亿元,同比减少15.8%;服装类出口额4261.6亿元,同比增加62.1%,环比下降83.7%。

7月,国内纺织品服装类服装销量达到4571.7亿元,同比增加83.4%,环比增加19.6%,服装出口1409.3亿元,同比增加6.8%,同比减少11%,环比减少4.8%。7月末,国内服装鞋帽针纺织品类服装出口额2513.4亿元,同比增加46.2%,环比增加1.2%,同比减少11.3%,环比减少1.4%。其中,服装类出口额1456.1亿元,同比增加55.1%,环比增加7.8%;服装出口247.4亿元,同比增加28.3%,环比增加0.7%,同比增加9.1%。

棉纱期货基本面变化分析

棉纱期货短期反弹主要由于国内的供给在逐渐减少,近期国内整体价格偏强,棉花、棉纱期货则表现得相对谨慎,部分品种涨幅较大,部分品种仍维持着贴水格局,纺织厂的积极性被抑制,对棉花的采购积极性减弱,对棉纱的采购热情有所降温,市场成交较为清淡,下游需求同样受到抑制,8月国内棉花现货价格止跌企稳,棉纱期货价格已经较现货涨幅有一定程度的回归,但仍将受到来自下游的实际需求、原料的支撑,目前棉纱期货价格的反弹并不能证明现货上涨,因此棉纱期货短期反弹需要宏观情绪的出现,从中期来看,棉纱期货走势还将跟随棉花的上涨,棉花现货价格的回暖,以及在市场预期有所改善的情况下,郑棉期货有望出现较大幅度的反弹。

棉花方面:1、印度进口棉供应减少,需求疲弱,制约棉价反弹空间,加之国内现货销售清淡,下游纱线和坯布库存较低,对棉价有所压制,但由于本周美国天气恶劣天气,受持续的霜冻影响,美国棉花产区受到了一定程度的影响,巴西、美国等主产区前期的降水量少,天气干旱的持续性很可能带来持续降雨,将对棉花的播种及生长造成不利影响,全球新棉产量预期下降,这将压制棉价。2、国内棉花现货价格走势疲弱,纱线和坯布库存较高,市场需求较差,棉纱现货价格下跌,纱线和坯布库存较低,棉纱期货受现货价格支撑,但棉价上涨有较多压力,因此,棉花短期反弹主要受下游需求疲弱、原料价格的影响,预计短期内棉纱期货价格将维持弱势,但中期在下游需求弱、原料库存较低的情况下,棉纱期货有望出现较大幅度的反弹。3、当前,郑棉期货已经创出历史新低,但是对于未来棉花期货价格的支撑作用明显减弱,建议观望为宜,不宜追涨。

棉纱方面: 截止8月8日,国内2021/22年度棉花商业库存总量为191.64万吨,较前周增加8.58万吨,增幅为4.55%,较去年同期增加5.67万吨,增幅为9.6%,较过去四年同期平均值减少4.04万吨,增幅为3.69%,较过去四年同期平均值减少3.56万吨,减幅为59.7%。