黑色系期货跌幅扩大 今天黑色期货最新分析

中银国际期货黑色系研究员周二铁矿石专题论坛的内容

本报告将包括铁矿石价格下跌、钢厂利润增加、铁矿石供应偏紧、钢厂高产能等内容,详情请参见本专栏《黑色金属策略展望》。

在市场悲观情绪加重的背景下,铁矿石期货或震荡走弱,但料将延续强势格局,本周将迎来回调走势。

今年以来,铁矿石期货价格持续下跌,最低跌至60美元/吨,接近近期的低点,跌幅为18%。目前来看,港口库存仍在持续去化,预计下周港口库存将继续去化,铁矿石港口库存将开始缓慢去化,铁矿石期货价格将进入新的底部区域。

本期铁矿石期货价格跌幅扩大 铁矿石期货走势仍存调整的空间

2月中旬,铁矿石价格震荡走低,市场观望情绪渐起。但从基本面情况来看,矿价跌幅超预期,主要由于供过于求和高库存持续压制铁矿石价格,海外市场的通胀预期较高,国内黑色系市场价格大幅走低。

近期,铁矿石涨幅明显,并带动钢厂利润增加,因此铁矿石期货短期内或延续弱势格局。

从期货走势来看,现货市场表现较为坚挺,目前钢厂利润显著,有望刺激铁矿石需求,从而支撑铁矿石期货,而钢厂高炉炼铁等高炉钢产量的释放,也将在铁矿石供应中起到一定的替代作用,支撑铁矿石期货。但是,宏观经济边际走弱,海外疫情恶化,且海运费大涨,都将抑制国内钢厂补库的意愿,后期若需求无法如期出现明显改善,铁矿石期货很可能会跟随成材波动,主力合约或震荡走弱。

目前,铁矿石期货基本面较为乐观,预计期价将在60-65美元/吨区间宽幅震荡,预计未来几个月内,铁矿石期货价格将围绕70美元/吨-75美元/吨宽幅震荡,但铁矿石期货因扰动因素较多,可能会面临回调风险。

巴西淡水河谷财报

此外,受罢工事件影响,当地时间2月21日,巴西国家矿业局公布,由于该国遭遇严重的百年来最大的水力发电停产,该公司宣布停产50万吨的铁矿石矿坝。

根据淡水河谷1月21日公布的2022年一季度财报显示,公司一季度净利润为亏损4.88亿美元,去年同期净利润为亏损3.11亿美元,同比大幅下降。

据巴西国家矿业局公布数据,2022年一季度,巴西铁矿石出口达到987万吨,同比增长13%。其中,1月铁矿石出口创下历史新高,同比增长78%。

据相关机构统计,2022年一季度巴西铁矿石总发货量达到3150万吨,同比增长21.5%,近5年复合增长率为71%,今年前5个月铁矿石发货量达到820万吨,创历史新高,创下历史新高。今年前5个月,巴西国内铁矿石发货量同比增长10%,为6月份以来最高。

根据外矿发运情况来看,当前巴西主要铁矿石港口为巴西淡水河谷、KybertBJSC、Kron等矿山,为全球最大的溃坝铁矿石出口国。Mysteel调研数据显示,2月澳洲巴西铁矿石发货量环比下降6.5%至673万吨。淡水河谷巴西是全球第二大铁矿石生产国,预计2022年铁矿石产量将达到6,010万吨,同比增长10%,预计全年铁矿石发货量将达到8,568万吨。