玉米期货的基本面分析论文 2209玉米期货行情分析pdf

自10月19日玉米期货价格收储政策公布以来,国内玉米期货行情总体震荡偏弱,期价不断走低。其中,大连商品交易所沉寂多年的期价昨日和昨日大幅下跌,终于在此次连续5日下跌之后进入了调整期,可见该期价已经明显回归现货。

对于玉米期货走势,市场人士认为,尽管短期内有期价回调的可能,但依然有上涨空间。

据统计数据显示,目前玉米现货市场的整体疲软,尤其在国家临储玉米拍卖取消的背景下,南方销区的农户收购量有所减少,因而在价格低迷的情况下,其现货价格可能偏弱运行。这是因为,国家临储玉米拍卖投放和国内拍卖的节奏仍是国家临储玉米的主要投放目的。此外,国家临储玉米持续投放,并且主要关注到临储玉米拍卖的影响,不过,由于拍卖底价和拍卖底价的不确定,导致现货市场出现了走低。

受国家临储玉米拍卖底价和拍卖底价的不确定影响,农户惜售的心态有所转变,认为玉米市场或将转为平稳运行。

另外,目前玉米市场的供需结构有所分化,受玉米期货大涨的影响,贸易商出售积极性增强,导致港口玉米和产区现货价格在春节前出现了阶段性的上涨,但也有一定程度上拖累了玉米期货价格。

在上述三方面因素共同作用下,玉米期货主力合约1609与1701价差由上月的1000元/吨缩减至100元/吨,玉米期价涨幅趋缓。

一、玉米市场供需结构分析 国内玉米供需结构呈现出供大于求格局,但受临储玉米拍卖及下游

玉米淀粉需求支撑,1609与1609价差缩小至600元/吨,本月玉米淀粉库存增加至80万吨附近,同比增加了120万吨,后期玉米淀粉供大于求格局仍未有效改善。

1609月国内玉米淀粉库存为90万吨,同比增加 26万吨。根据天下粮仓的统计数据,截至3月底,国内玉米淀粉企业淀粉库存为51.77万吨,同比增加26.23万吨,

环比增加37万吨。 玉米淀粉库存继续增加,而上游供应充足,且近期玉米淀粉库存持续增加,导致玉米淀粉

价格继续承压。 玉米淀粉期货和期权策略 玉米淀粉期货1609合约期权交易手续费

二、国内玉米市场供应压力逐渐增加

1、国内玉米市场供应压力逐渐增大,玉米淀粉生产成本下降,期货价格承压回落。

2、4月21日,玉米淀粉主产区玉米淀粉日产量环比增加47.81%。

3、4月21日,玉米淀粉行业开工率71.02%,较前周提高2.11%,较去年同期提高8.09个百分点。

三、国内玉米淀粉市场库存压力逐渐增大 玉米淀粉期货多空双向波动

1、玉米淀粉主产区基层余粮总量1349.5万吨,较前周增加36万吨,较去年同期增加22.7万吨。

2、玉米淀粉现货价格小幅上涨,但基差处于历史偏低水平,期货价格涨幅放缓。

3、进口玉米到港量减少,玉米淀粉生产成本下降,玉米淀粉

价格高位回落。

四、玉米淀粉淀粉期货短期内承压回落 1609多空双向波动

1、玉米淀粉

在库存压力下,玉米淀粉期价偏弱震荡。