动力煤期货基本面分析2022 动力煤期货深度后市分析
近期动力煤期货在波动中出现了大幅的回落。继之后,最新的动力煤期货主力合约下跌了11.8%,创下了自2020年9月26日的阶段性新低。
近期,动力煤期货已持续呈现出现货市场的弱势格局。据统计,2022年一季度我国北方港口动力煤发运总量约12.8亿吨,同比去年下降 2.4%,累计同比下降 2.6%。1-3 月份,港口煤炭发运量总计约2.8亿吨,同比去年下降 3%。另外,2022年1-3月份,我国蒙煤通关已经基本结束,环比下降 3.8%,京唐港累计通关也基本结束,进口煤环比下降 5.5%。动力煤期货价格下行,主要是受煤炭市场整体弱势运行影响。
当前,煤炭行业供需形势依然严峻,煤炭市场依然处于供大于求的局面。据国家统计局数据显示,2022年1-2月份,全国原煤产量、煤炭消费量均有不同程度的下降。1-2月,全国原煤产量和煤炭消费量均有所下降,全国原煤产量累计同比下降 3.7%。
当前,在现货市场依然低迷的背景下,动力煤期货的深度后市分析已经展现出了市场的弱势格局。2022 年一季度,动力煤期货进入下跌通道,然而,煤炭行业受煤炭市场整体弱势的影响,煤价涨幅已经明显超过了多数煤炭企业的成本线。
目前,市场整体的供需形势依旧严峻。其一,目前全国煤炭产量下降,煤炭供大于求局面未改。从目前的数据来看,全国煤炭产量的下降幅度在逐月收窄。
其二,目前煤企的销售情况依然不乐观。据统计,截至4月18日,煤炭行业共计销售各类煤矿14.3亿吨,同比下降14.2%,同比下降 5.2%。
其三,去年冬天异常寒冷,多地进入冷冬,煤炭企业增加了煤炭的销售难度。
目前,全国煤炭行业面临的问题依然突出,煤炭企业的安全生产和冬季储备工作尚未完成,对煤炭生产经营的约束仍较强。今年一季度,内蒙古是全国煤价上涨的重要驱动力,煤炭企业盈利水平在春节前不断走高,而去年同期相比,高企的煤炭企业平均盈利仍然较低。
面对“寒冬”,煤炭企业依然挺价惜售,一方面是因为当前需求依然旺盛,市场煤价仍然处于较高水平,从而刺激了动力煤价格的上涨。另一方面,近期的涨价使得许多煤企调整了生产节奏,库存偏高的企业以降低售价。
不过,价格涨幅较大的动力煤企业却呈现出减少库存、谨慎采购、小幅度采购的局面。数据显示,目前煤炭企业动力煤库存已降至 4 -6 亿元的水平,处于近几年来低位。
与此同时,电厂对高煤价的接受程度也降低,不少煤炭企业都会选择减少库存,来降低自身的经营风险。
近日,晋控煤业(600971)发布《关于煤炭产能核增的提示性公告》,称因煤价上涨导致煤炭产能的大幅释放、受煤价上涨的影响,预计 2019 年煤产能有望释放,公司主营产品产能将增加。
另外,神华集团、中煤能源、阳煤集团、兖州煤业等大型煤炭企业的生产、采购均明显好转,但也有部分企业因库存过高而已经暂停甚至是停产。
“目前煤炭企业库存处于相对低位,库存基本也处于低位,库存继续大幅降低,因此煤价维持高位时,可能会面临较大的压力。