纸浆期货今日价格走势 纸浆期货最新走势点评

近期纸浆基本面走势的变化,从供应端来看,2月下旬,木浆厂开始主动检修,除了南部产区前期的低价外,目前产能有所增加,国内整体供应压力减轻。需求端方面,春节临近,下游放假增多,复工时间较往年推迟,同时国内纺织需求旺季不旺,受前期价格上涨幅度过大影响,近期需求走弱。1月,下游开工率预计继续下降。纸浆需求方面,春节临近,纸厂有补库需求,但总体需求不足。国内主要港口库存有所下降,目前仍然保持在相对高位。同时,纸浆现货价格上行受阻,在无明显的利多因素的前提下,预计现货价格也将随着期货价格上涨而出现上涨。操作上,纸浆期货整体还是偏空的观点。

2020年纸浆期货涨势如期兑现

2020年元旦后纸浆期货价格呈现如期上涨,但春节临近,下游行业放假增多,复工时间较往年推迟,纸浆期货价格受到利多因素影响,呈现如期上涨。根据产业链中游,无论是纸浆期货还是现货价格,均呈现走低趋势。据卓创资讯调研,截至2月27日,现货贸易商、纸厂都在积极降价,考虑到供应预期会相对宽松,同时由于供应商对市场看涨预期较强,因此纸浆期货价格从年初的1550元/吨上涨到2月末的4840元/吨。截至2月27日,现货报价报价小幅上调10元/吨,成交一般。

受此影响,2月,现货成交有所回暖,3月纸浆期货价格整体呈现下跌趋势。但下游开工率较低,纸浆现货价格上行,木浆现货价格继续下跌。需求端方面,疫情发展情况仍然较为严峻,但气温下降和交通管制,下游企业复工进展较快,这对纸浆需求有所支撑。预计浆价短期将以弱势震荡为主,浆价走势相对偏弱。

PP/LLDPE:短期看,聚烯烃价格走势偏弱,对PE形成压力;中长期看,PP装置投产进度缓慢,且PP/LLDPE价差维持高位,企业新增产能延后投产,因此供需仍然偏紧,价格维持偏强震荡。(1)石化库存下降:聚烯烃方面,石化库存延续去化,预计本周整体库存小幅回落。(2)中游贸易商拿货积极性降低:下游企业多数接货随用随采,中标价格较高,目前ABS与PP价差维持高位。(3)港口库存下降:近期海运费持续上涨,上海石化、宁煤、连云港和宁波港PTA库存下降,预计短期港口库存将维持小幅下降。(4)下游补库积极性提升:春节假期消费PE+BOPP、薄膜片、再生膜等下游企业开工处于低位,而油制烯烃、MTO开工小幅上升,在需求没有明显好转的情况下,短期内PP下游补库意愿不强。(5)装置检修计划增加:春节期间国外检修计划增多,且PE、PP、LLDPE开工均有所下降,后期恢复概率较大,但鉴于目前化工板块缺乏有力支撑,建议等待。逻辑:2月,PP-LLDPE现货价差创出新高,尽管春节假期PE现货价格偏强震荡,但PE进口利润尚可,一度使得PE进口积极性提高。然而,2月港口库存继续增加,截止1月底,共82.88万吨,较去年同期增加3.24万吨,且当前LLDPE进口利润仍处于较高水平,进口或在年内增加。