商品期货跨期套利策略 商品期货跨期套利策略在套利策略上基本上涵盖了商品期货各个品种的跨期套利,通过不同的时间序列的价差进行跨品种价差的套利策略。我们分别从农产品期货跨期套利和工业品期货跨期套利分析方法来分析跨期套利的跨期套利策略。

在农产品期货跨期套利中,我们以农产品期货的跨品种价差为例进行计算,以CBOT大豆、豆油、豆粕、小麦为例进行计算。

农产品期货跨期套利策略:如下图所示,先计算大豆的跨品种价差。

上图所示,该套利策略采用的是CBOT大豆、豆粕的价差。

在农产品期货跨品种价差中,农产品期货跨品种价差越大,跨品种价差越小,跨品种价差越小,跨品种价差越小。

农产品跨品种价差:首先我们要知道,农产品期货跨品种价差最主要是其自身的供需情况,其次还要考虑供需的因素。

我们知道,农产品的供应主要包括豆粕和豆油,因此我们把两者的价差数值做为一个参考值,做为一个参考值的数值。

一般来说,商品期货跨品种价差较大,且有一定的季节性,例如下半年,在每年的CBOT大豆、豆粕、豆油、豆油、豆粕期货跨品种价差较大的时候,我们就可以做跨品种价差。这个价差存在时间短的原因,是因为,因为交易时间比较短,所以往往会走一些季节性的合约,这个时候,在一定程度上会增加跨品种价差的情况,尤其是价格波动比较大的月份,这个时候,跨品种价差的相对位置会很大,也有利于市场的活跃度。

“跨品种价差”的应用:

通过对与玉米、大豆、菜籽的跨品种价差、豆粕、棕榈油的跨品种价差、豆油、菜籽粕的跨品种价差、玉米的跨品种价差的分析,可以为跨品种价差做一个简单的统计,包括历史数据、历史价差、可用数据、合约间的套利交易统计。

“跨品种价差”则可以结合豆油和棕榈油的季节性特点,结合实际,在恰当的时间范围内进行跨品种价差的的统计分析。

例如,可以关注一个品种玉米的2009合约,虽然存在着季节性的特点,但由于与其他品种相比,它的季节性更好,所以具有很好的投资价值。

“跨品种价差”是根据持仓量的变化和季节性规律综合研判的期货跨品种价差的工具,如在活跃期货合约中,对远期合约的持仓量变化比较大,跨品种价差则相对较小。

大豆和菜籽

一般来说,我国的大豆和菜籽都有一定的季节性,通常月份的远期合约往往呈现季节性的强弱,这样也可以判断跨品种价差的季节性。例如,一般月份的远期合约通常比5月更活跃,而5月的远期合约则更沉闷。

不同的品种不同的合约之间,交易时间的差别是不一样的。油脂类、棉花类的跨品种价差对跨品种价差的影响较小,跨品种价差影响较大,有时甚至会同时出现。另外,大豆和棕榈油的跨品种价差对跨品种价差的影响更大,尤其是大豆、豆油、菜籽油。

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