期货铜走势分析 铜金属期货行情走势分析

进入今年9月份以后,由于智利罢工,全球铜市迎来了供应紧缺,近期铜价高位震荡。消息面上,8月1日智利矿业行业协会宣布,智利政府将暂停镍和钼矿的冶炼厂,该矿区明年的产量可能降至每月6万吨,这意味着市场上的铜精矿供应有所减少。不过,8月之后,南美智利将进入罢工,该国雨季过后,这将影响智利的铜产量,对铜价形成较大支撑。国内方面,上海期货交易所早在9月29日就上调铜和锌期货的保证金,铜价再次大幅上涨。

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今年上半年铜价震荡,最主要的原因是国外经济复苏,美股大幅上涨,而市场对于中国经济回暖的乐观预期也加剧了大宗商品的上涨,因此沪铜连续上涨到45000元/吨以上的价格。

沪铜期货主力合约的交易保证金比例为7%,是六七千元一手。

现货市场上,上海期货交易所的铜现货库存较少,在6月末的时候,期货公司还会上调保证金,那么铜期货价格还是在55000元/吨以下的水平。

我们要关注的是,全球有色金属走势已经发生了明显变化,尤其是沪铜的主要主力合约--伦铜和沪铝走势较弱,或将导致沪铜期货价格出现上涨,同时也会刺激沪铜的消费。

而本周公布的美国8月ADP就业人数增加16.1万人,增幅好于预期,但新订单和新订单数据也比预期低了42.4万,大幅低于预期的31.9万。

8月非农就业人数为增加12.8万,创下2011年2月以来最大增幅,但远低于市场预期的增加17万。此前市场预期8月非农就业人数增加10万,但6月就业人数增加10万。美国8月ADP就业人数增加21.4万,创2014年12月以来最大增幅,预期增加25万。美国8月ISM非制造业就业人数增加19.4万,好于预期增加18万,前值增加26.6万。

按8月数据计算,美国8月ISM非制造业就业人数实际公布81.9万,预期为87.8万,前值为86.9万。由于行业就业人数有所增加,令8月非农就业人数增幅有所回落。美国8月ISM非制造业就业人数实际公布81.9万,预期为88.0万,前值为83万。

其实最重要的是美国的通胀数据,上月美国CPI同比增幅也不小,但是作为非农数据的前瞻指标,8月就业分项指标虽然仍在高位,但是增幅却在逐渐走低。其中CPI和核心CPI已经连续第二个月出现下滑,为20年来的最低值。与此同时,7月核心CPI同比增速也明显回落,显示CPI整体下行的压力比较大,这会对美联储的货币政策形成掣肘。

由于美联储即将进入加息周期,投资者对美联储即将加息的预期已经明显减弱。一方面,作为通胀衡量指标,美国8月非农就业人数增加38.7万人,远高于预期的24万人,如果这样的数据可以比较强劲的话,可能会对美元形成利好。另一方面,就业率回落的幅度也会很大,这也使得美联